鋼鐵行業(yè)固定資產投資增速持續(xù)保持低位，現(xiàn)有產能執(zhí)行減量置換，長流程產能增長有限。2018年，各地區(qū)鋼鐵生產企業(yè)不定期進行限產和停產。長流程產能在整個中國鋼鐵生產體系中屬于成本邊際較低的產能，對長流程產能實施的環(huán)保限產，使得鋼鐵企業(yè)盈利率與高爐開工率從之前的正相關轉為負相關。2018年6月至2018年8月為需求相對平穩(wěn)期，全國高爐開工率從71.5%下降到67%，鋼鐵行業(yè)平均利潤上升150—200元/噸，鋼鐵企業(yè)的市場競爭地位得以提升。在鋼鐵利潤保持高位的情況下，大部分鋼廠的生產節(jié)奏較為明確，精密鋼管廠實際需求總量相對容易確定。目前港口精密鋼管庫存保持在1.4億噸的較高水平，鋼廠購買精密管難度不大。
目前，鋼鐵生產企業(yè)進口精密光亮管廠平均庫存可用天數維持在25—26天的狹窄范圍內已經長達3個月之久。往年可用產能充足時，鋼材利潤上升可以促使行業(yè)重啟更多高爐，進而帶動鐵礦石需求總量上升，鋼材利潤可以領先或者同步于精密管價格。今年，在總需求相對穩(wěn)定的情況下，精密管品種間價差成為關鍵。BRBF粉、球團溢價、鋁溢價均成為市場關注焦點。8月，在鋼材利潤激增、環(huán)保限產背景下，為了充分利用已有的高爐，優(yōu)質粉和塊礦成為配礦的較好選擇。今年球團溢價和塊礦溢價出現(xiàn)較大幅度的上漲。對粉礦來說，高品優(yōu)質粉成為市場的較好選擇標的，巴西粉早已創(chuàng)出的新高。一些比較差的超特粉、FMG粉等，在中國大陸市場則鮮有人問津，價格一直比較低迷。 |
